Demande d'Extension du Mandat de Compensation des Bons du Trésor Américain : Les Associations Professionnelles Alertent la SEC

Contexte et Enjeux de la Demande d'Extension

Le 24 janvier 2025, un consortium d'associations professionnelles majeures du secteur financier, incluant l'ISDA, l'AIMA, la FIA, le FIA PTG, l'IIB, la MFA, la SIFMA et la SIFMA AMG, a adressé une requête formelle à Mark Uyeda, président par intérim de la SEC. L'objectif principal est d'obtenir une prolongation d'au moins 12 mois des délais de mise en œuvre du mandat de compensation des bons du Trésor.

Cette initiative collective souligne l'importance cruciale d'une transition maîtrisée vers la compensation centrale des titres du Trésor américain. Les associations expriment leurs préoccupations quant aux risques potentiels d'une mise en œuvre précipitée qui pourrait perturber significativement les marchés des titres du Trésor au comptant et des opérations de pension.

Implications pour les Acteurs du Marché

La demande d'extension reflète la complexité des enjeux opérationnels et réglementaires auxquels font face les participants du marché. Une période supplémentaire permettrait à la SEC d'examiner en profondeur plusieurs questions critiques et donnerait à l'industrie le temps nécessaire pour mettre en place les infrastructures et processus requis.

Les associations soulignent que cette extension est essentielle pour :

- Assurer une transition ordonnée vers la compensation centrale

- Maintenir la liquidité du marché des bons du Trésor

- Permettre aux acteurs du marché de s'adapter aux nouvelles exigences réglementaires

Quelques pistes pour l'intégration opérationnelle dans votre dispositif :

• Réaliser un audit complet de vos systèmes de compensation actuels et identifier les gaps avec les nouvelles exigences

• Établir une feuille de route détaillée pour l'implémentation des changements nécessaires, incluant les tests et la formation des équipes

• Renforcer la coordination avec vos contreparties et chambres de compensation pour assurer une transition harmonieuse