Concentration des activités des CIF : analyse des statistiques AMF 2018

L’Autorité des Marchés Financiers (AMF) a publié les résultats de l’analyse des Fiches de Renseignements Annuelles (FRA) transmises par les Conseillers en Investissements Financiers (CIF) pour les années 2017 et 2018. Ces données révèlent une concentration marquée des activités et des revenus au sein du secteur.

Une population de CIF en forte concentration

En 2018, 14 147 personnes exerçaient au sein de cabinets de CIF, dont 7 035 CIF (dirigeants et salariés). Parmi eux, 4 692 CIF ont transmis leur FRA, représentant 95 % de la population totale des CIF toutes activités confondues (Conseillers en Gestion de Patrimoine, haut de bilan, institutionnels).

Des disparités marquées dans les chiffres d’affaires

Le chiffre d’affaires total des cabinets de CIF s’élève à 2,8 milliards d’euros, dont 669 millions d’euros (24 %) sont déclarés au titre de l’activité CIF. La moyenne du chiffre d’affaires total par cabinet atteint 595 000 euros, dont 145 000 euros pour l’activité CIF.

Pour les CIF spécialisés en Conseil en Gestion de Patrimoine (CGP), le chiffre d’affaires total est de 2 milliards d’euros, dont 501 millions d’euros (25 %) sont déclarés au titre de l’activité CIF. La moyenne du chiffre d’affaires total par cabinet s’établit à 463 000 euros, dont 117 000 euros pour l’activité CIF.

Une concentration extrême des activités

Les données mettent en lumière une concentration significative des activités sur quelques centaines d’acteurs. Les 51 premiers cabinets représentent 54 % du chiffre d’affaires CIF (soit environ 250 millions d’euros), tandis que les 551 premiers cabinets totalisent 87 % du chiffre d’affaires CIF (soit environ 1,74 milliard d’euros). Les 3 810 autres cabinets se partagent les 13 % restants (soit environ 260 millions d’euros), avec un chiffre d’affaires CIF moyen par cabinet de 68 000 euros.

Cette concentration explique la médiane basse du chiffre d’affaires total des CIF CGP, qui s’élève à 141 000 euros, dont seulement 15 000 euros pour l’activité CIF stricto sensu. La médiane, valeur centrale d’une série, reflète ainsi une réalité où la majorité des acteurs affichent des chiffres d’affaires bien inférieurs à la moyenne.

Une répartition inégale entre associations professionnelles

L’analyse des associations professionnelles révèle des disparités dans la répartition des CIF et de leur chiffre d’affaires. L’ANACOFI concentre 49 % des CIF mais génère 59 % du chiffre d’affaires CIF. À l’inverse, la CNCGP représente 28 % des CIF pour 20 % du chiffre d’affaires CIF, tandis que la CNCIF regroupe 17 % des CIF pour 19 % du chiffre d’affaires CIF.

Cette répartition souligne le poids des grands cabinets au sein de l’ANACOFI, qui tirent la moyenne vers le haut.

Source : OPADEO