Conjoncture économique au Japon et en Corée du Sud : indicateurs et enjeux commerciaux

Les économies japonaise et sud-coréenne ont connu des évolutions contrastées ces dernières semaines, marquées par des indicateurs macroéconomiques en repli et des dynamiques commerciales en mutation.

Japon : dégradation des indicateurs et tensions commerciales

En janvier, l’indice manufacturier des directeurs d’achat (PMI) japonais a atteint son niveau le plus bas depuis août 2016, s’établissant à 50,3 contre 52,6 en décembre. Ce recul, qui place l’indice à la limite de la contraction, reflète une baisse des carnets de commandes à l’export, notamment dans le secteur des semi-conducteurs. Plusieurs entreprises ont évoqué la faiblesse de la demande chinoise et américaine comme facteur explicatif.

Parallèlement, les exportations japonaises ont enregistré une contraction plus marquée que prévu en décembre 2018, avec un recul de 4 % sur un an. La Chine, premier partenaire commercial du Japon, a vu ses importations en provenance de l’archipel diminuer de 7 %, touchant particulièrement les machines-outils et les équipements de communication. Ces tendances ont contribué à un déficit commercial de 9,5 milliards d’euros pour le Japon en 2018, marquant un retour à un solde négatif pour la première fois depuis 2015.

Corée du Sud : renforcement de la gouvernance actionnariale

Le National Pension Service (NPS), troisième fonds de pension mondial avec 560 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a annoncé l’exercice de ses droits de vote en assemblée générale pour la première fois. Cette initiative s’inscrit dans le cadre du code de gouvernance dont le fonds a été doté en juillet 2018, visant à renforcer la discipline des entreprises sud-coréennes.

Relations commerciales et multilatéralisme

L’Accord de Partenariat Économique UE-Japon est entré en vigueur le 1er février 2019, supprimant progressivement les droits de douane sur la quasi-totalité des échanges bilatéraux. Cet accord, couvrant 36 % du commerce mondial, prévoit notamment la libéralisation des exportations agricoles européennes, dont les produits français, et la suppression des droits de douane sur le vin. Il inclut également des mesures en faveur des secteurs automobile, des marchés publics et des services.

Dans ce contexte, la chancelière allemande Angela Merkel a effectué une visite officielle à Tokyo pour réaffirmer son soutien au multilatéralisme et au libre-échange, en écho aux préoccupations partagées avec le Premier ministre japonais Shinzo Abe concernant les politiques protectionnistes et les tensions commerciales internationales.

Secteur des crypto-monnaies : vers une régulation renforcée

Le marché japonais des crypto-monnaies poursuit sa restructuration après une série de scandales de piratage. Les plateformes Mt. Gox, Zaif et Coincheck ont subi des pertes cumulées dépassant un milliard de dollars lors d’incidents survenus entre 2014 et 2018. Coincheck a obtenu sa réhabilitation par les autorités financières japonaises en janvier 2019, tandis que d’autres acteurs comme bitFlyer Holdings ont également engagé des restructurations internes. Ces mesures s’inscrivent dans le cadre des normes d’autorégulation adoptées par l’Agence des Services Financiers (FSA), visant à restaurer la confiance des investisseurs.

Environnement : vers un recyclage obligatoire des panneaux solaires

Le Ministère japonais de l’Environnement envisage de rendre obligatoire le recyclage des panneaux solaires, dont la durée de vie moyenne est de 20 ans. Actuellement, le volume annuel de déchets de panneaux solaires s’élève à environ 1 000 tonnes, mais il devrait atteindre 770 000 tonnes d’ici 2039. Le ministère prévoit la création d’un comité d’étude pour établir un cadre réglementaire d’ici l’été 2019, avec une proposition de loi soumise à la session parlementaire de 2020 au plus tôt.

Source : Trésor France