Création et rapprochement des SGP : enjeux et bonnes pratiques

L’Association Française de la Gestion financière (AFG) a tenu son premier Forum des Entrepreneurs de l’Épargne, dédié aux sociétés de gestion de portefeuille (SGP) en phase de création ou de développement. Cet événement, appelé à se renouveler, vise à soutenir la croissance des SGP émergentes et à encourager les synergies entre acteurs matures et nouveaux entrants.

Deux axes stratégiques au cœur des échanges

Les discussions se sont articulées autour de deux thématiques complémentaires :

• La création d’une SGP : les intervenants ont mis en lumière les leviers de succès d’un projet entrepreneurial dans ce secteur, notamment l’originalité du positionnement, la rigueur des prévisions de collecte et la solidité du projet.
• Le rapprochement entre SGP : les motivations et les écueils à éviter ont été analysés, avec un accent sur la complémentarité des expertises et la gouvernance à mettre en place.

Les clés de réussite pour une création de SGP

Plusieurs critères ont été identifiés comme déterminants pour la réussite d’un projet de création :

• Un positionnement distinctif sur le marché.
• Des prévisions de collecte réalistes et documentées.
• La qualité et la disponibilité des accompagnants (conseils, partenaires, etc.).
• Une solidité globale du projet, incluant des facteurs clés de succès réalistes.
• Une gestion rigoureuse du temps, souvent sous-estimé dans les projets entrepreneuriaux.

Les participants ont souligné que chaque étape, de l’ébauche du projet à la première collecte externe, nécessite une anticipation accrue des délais et des ressources.

Les motivations et risques des rapprochements

Les rapprochements entre SGP répondent à des objectifs variés, tels que :

• Accélérer la croissance par rapport à une stratégie interne.
• Attirer des talents ou des expertises complémentaires.
• Exploiter des synergies opérationnelles, financières ou commerciales.
• Atteindre une taille critique, bien que ce seuil reste difficile à définir.

Cependant, les intervenants ont alerté sur les pièges à éviter :

• Les fusions défensives, sans réelle valeur ajoutée.
• Une complémentarité illusoire entre les équipes.
• Une gouvernance inadaptée ou des horizons de développement trop ambitieux.
• Un manque de réalisme dans l’évaluation des bénéfices escomptés.

L’importance d’un accompagnement externe

Dans les deux cas, création ou rapprochement, les participants ont insisté sur la nécessité de s’appuyer sur un tiers indépendant et exigeant. Ce dernier apporte un regard objectif sur le projet, ses conditions de réalisation et ses chances de succès, essentiel pour sécuriser la démarche.

Source : OPADEO