Analyse des levées de capitaux 2014 par les FCPI et FIP : un rebond mesuré

L’Association Française des Investisseurs pour la Croissance (AFIC) a rendu publics les résultats de son enquête annuelle relative aux levées de capitaux opérées par les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) et les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) pour l’année 2014. Cette publication intervient dans un contexte où le marché, après plusieurs exercices difficiles, affiche des signes de reprise progressive.

Une dynamique de collecte en progression, mais contenue

Les données recueillies auprès des 34 sociétés de gestion actives dans ce segment confirment une amélioration des performances par rapport à 2013. Ainsi, 68 fonds ont été créés en 2014, contre 61 l’année précédente, tandis que la collecte globale a atteint 763 millions d’euros, soit une hausse de 12 % par rapport aux 683 millions d’euros enregistrés en 2013. Cette progression s’inscrit dans la continuité d’un rebond amorcé l’année précédente, marqué par une croissance de 9 %.

Malgré ces avancées, les niveaux de collecte restent historiquement bas, notamment si l’on se réfère aux performances enregistrées en 2008. Toutefois, les acteurs du secteur soulignent que cette comparaison doit être nuancée, les conditions de marché ayant évolué depuis cette période.

Une répartition équilibrée entre FCPI et FIP

Les levées de fonds se répartissent de manière quasi équivalente entre les FCPI (44 %) et les FIP (56 %), reflétant une diversification des stratégies d’investissement. Par ailleurs, la répartition entre les dispositifs d’incitation fiscale, qu’il s’agisse de l’Impôt sur le Revenu (IR) ou de l’Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF), apparaît également équilibrée.

La taille moyenne des véhicules d’investissement s’est stabilisée en 2014, après une forte hausse observée en 2013. Elle s’établit à 10,4 millions d’euros pour les FCPI et à 12 millions d’euros pour les FIP, confirmant une normalisation progressive du marché après les creux enregistrés en 2011 et 2012.

Des montants moyens par souscripteur contrastés

Les montants moyens investis par souscripteur dépassent légèrement les 8 000 euros pour les FIP, mais restent en deçà de ce seuil pour les FCPI. Par ailleurs, les véhicules ISF ont suscité un intérêt plus marqué de la part des investisseurs que les véhicules IR.

Des orientations sectorielles et géographiques stables

Du côté des FCPI, les intentions d’investissement se concentrent sur des secteurs porteurs tels que l’informatique et le numérique, les biotechnologies et le médical, l’environnement et l’énergie, ainsi que les télécommunications. Quant aux FIP, leurs régions cibles s’articulent autour de l’axe industriel français, incluant l’Île-de-France, la Bourgogne, la région Auvergne-Rhône-Alpes et la Provence-Alpes-Côte d’Azur, une répartition inchangée par rapport à 2013.

Source : OPADEO