SFDR : l'AFG alerte avant les trilogues européens

L’Association française de la gestion financière (AFG) a publié une prise de position en amont des trilogues européens sur la révision du règlement SFDR. Elle souligne l’importance d’un cadre cohérent pour la finance durable et des conditions de concurrence équitables entre les produits financiers.

Principales alertes de l’AFG

L’AFG met en avant trois enjeux majeurs pour garantir l’efficacité de la révision SFDR :

• La nécessité d’une application synchronisée entre les produits financiers et la gestion de portefeuille, afin d’éviter toute exclusion prématurée des investisseurs finaux.
• La distinction claire entre les exigences ex ante et les éléments de reporting ex post, afin de simplifier le dispositif et d’en faciliter l’application.
• La reconnaissance des standards de marché autres que les EU Green Bonds, sous réserve du respect des exclusions prévues pour les différentes catégories.

Critiques sur les nouvelles catégories SFDR

L’AFG formule des réserves précises sur deux catégories proposées :

• Catégorie ESG Basics : Les critères de surperformance au niveau de l’investissement, tels que rédigés, ne reflètent pas les pratiques de marché actuelles. La proposition exigeant une surperformance à tout moment sur au moins deux indicateurs de durabilité soulève des difficultés opérationnelles.
• Catégorie « transition » : Le cadre proposé pour réintégrer certains émetteurs exclus est jugé trop complexe et contraignant. En particulier, le critère relatif aux dépenses d’investissement taxonomie, comparées à celles liées aux énergies fossiles, est considéré comme irréaliste en raison du manque de données disponibles.