Conjoncture américaine : inflation persistante et tensions sur les taux

Contexte inflationniste et dynamique des prix

Les prix à la consommation aux États-Unis ont poursuivi leur progression en mai, avec une hausse de 1,0 % sur un mois, après +0,3 % en avril. L’indice sous-jacent, hors alimentation et énergie, a enregistré une progression de 0,6 %, stable par rapport au mois précédent. Les prix de l’énergie et de l’alimentation ont accéléré, tandis que le prix des véhicules d’occasion a rebondi après trois mois de baisse. En glissement annuel, l’inflation s’établit à 8,6 %, et sa composante sous-jacente à 6,0 %. Les anticipations d’inflation à un an ont atteint 6,9 %, un niveau inédit depuis 2013.

Ventes au détail en repli

Les ventes au détail ont reculé de 0,3 % en mai, contre une attente de légère hausse. Les données, non ajustées de l’inflation, révèlent un recul plus marqué en volume. Les ventes ont progressé dans les stations-service et les épiceries, mais ont diminué dans les concessions automobiles, l’électronique et l’ameublement.

Politique monétaire de la Fed : relèvement des taux et projections

Le comité de politique monétaire de la Fed a relevé sa fourchette-cible des taux directeurs de 75 points de base, la portant à 1,5 %-1,75 %. Cette décision, non unanime, s’inscrit dans une stratégie visant à ramener l’inflation vers sa cible de 2 %. La Fed a également maintenu le rythme de réduction de son bilan. Les projections économiques actualisées anticipent une croissance du PIB revue à la baisse et une inflation revue à la hausse pour 2022.

Politique de change : le Treasury publie son rapport semestriel

Le département du Trésor américain a publié son rapport semestriel sur la politique de change, couvrant la période de décembre 2020 à décembre 2021. Aucun partenaire commercial majeur n’a été identifié comme manipulant sa monnaie, mais des critiques sont formulées à l’encontre de la Chine pour son manque de transparence. La Suisse a été ajoutée à la liste des pays soumis à une analyse approfondie.

Services financiers : vigilance accrue sur les crypto-actifs

Des élus républicains proposent d’imposer aux fonds de gestion passive de recueillir les préférences de vote de leurs clients. Par ailleurs, le président de la SEC a alerté les épargnants sur les risques liés aux crypto-actifs.