FCPI et FIP : légère reprise des levées de capitaux en 2013, mais des niveaux toujours bas

L’Association Française des Investisseurs pour la Croissance (AFIC) a rendu publics, le 4 mars, les résultats de son enquête annuelle portant sur les levées de capitaux réalisées par les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) et les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) au titre de l’année 2013.

Cette étude, menée auprès des 34 sociétés de gestion actives sur ce segment, met en lumière une progression modérée de l’activité, après plusieurs années de difficultés. Ainsi, 61 fonds ont été créés en 2013, pour un total de 683 millions d’euros levés, soit une hausse de 9 % par rapport à 2012. Toutefois, ces montants restent historiquement bas, notamment si l’on compare aux années fastes comme 2008, où 1 129 millions d’euros avaient été collectés.

Une collecte en légère hausse, mais des volumes toujours en retrait

Le nombre de fonds lancés en 2013 confirme la tendance à la baisse observée depuis 2011, année record avec 109 créations. La répartition des levées entre FCPI (55 %) et FIP (45 %) reste équilibrée, tout comme celle entre dispositifs d’investissement en IR (52 %) et ISF (48 %).

Un indicateur positif émerge cependant : la taille moyenne des fonds a significativement augmenté. Pour les FCPI, elle atteint désormais 10,6 millions d’euros (+45 %), tandis que celle des FIP s’élève à 11,7 millions d’euros (+50 %). Malgré cette évolution, les montants moyens souscrits par investisseur restent modestes, inférieurs à 8 000 euros pour les deux types de fonds.

Des orientations d’investissement contrastées entre FCPI et FIP

Les intentions d’investissement des gestionnaires diffèrent selon le type de fonds. Les FCPI privilégient le capital-innovation, avec une attention particulière portée aux secteurs du numérique, des biotechnologies et de la santé, ainsi qu’à l’énergie. Les FIP, quant à eux, se concentrent davantage sur le capital-développement.

Les régions ciblées par les FIP reflètent les dynamiques industrielles traditionnelles de la France, avec une prédominance pour l’Île-de-France, la Bourgogne, la région Rhône-Alpes et la Provence-Alpes-Côte d’Azur.

L’enquête souligne également l’absence de certaines données complémentaires, jugées essentielles pour une analyse approfondie des difficultés actuelles de collecte et d’investissement. Parmi ces éléments manquants figurent notamment le taux de renouvellement des souscripteurs, la durée moyenne des due diligences avant sélection des investissements, ou encore le taux de réussite des opérations.

Source : OPADEO